TPP只能让更多的废料被出口到海外市场去进行加工,期货套保已经无法满足企业的风险管理需求

摘要:近年来,由于国际原油价格大幅下跌,塑料行业因此过上了“好日子”。不过,行业人士表示,塑料价格后期将面临较大的风险,相关企业应该对库存进行套保,而传统的期货套保可能无法满足企业的需求,场外期权等创新套保模式越来越多地进入到塑料企业。
近年来,由于国际原油价格大幅下跌,塑料行业因此过上了“好日子”。不过,行业人士表示,塑料价格后期将面临较大的风险,相关企业应该对库存进行套保,而传统的期货套保可能无法满足企业的需求,场外期权等创新套保模式越来越多地进入到塑料企业。
近年来,国际原油价格大幅下滑,一直处于40—50美元/桶徘徊,不少炼油企业因此过上了“好日子”。据记者了解,目前一些炼油企业的利润已经达到了300—600元/吨。原油价格大幅下跌,惠及的不仅是炼油企业,目前整个石化行业都在享受原油价格下跌带来的“福利”。
利润好时仍然需要未雨绸缪
“现在终端产品对应的原油价格为6070美元/桶,终端产品价格上涨,而原油价格还处于40—50美元/桶,这使得石化行业的日子非常好过。”在11月5日第二十届中国塑料产业发展国际论坛之“金融助力塑料产业发展”分论坛上,石油与化学工业规划院教授级工程师刘延伟表示。
不过,他也表示,石化企业应该好好珍惜现在的“好日子”。从产业链自身来看,“金九银十”之后,聚烯烃基本上不会出现集中检修的情况,由于目前的利润非常好,石化企业的开工积极性也非常高。
从供给上来说,四季度聚烯烃新增产能约为300万吨。其中,聚丙烯新增产能达到了246万吨。远大石化聚烯烃研究总监袁元认为,四季度新增产能对市场的压力主要体现在聚丙烯上。
从需求上来说,现在塑料行业处于需求最好的时候,后面的需求很难超越现在。“未来PP、PVC的供给会保持高位,负循环可能即将展开,要谨慎对待风险。”袁元判断。
浙期实业能源化工部总经理来斌也表示,短期能化产品有回调的需求,但是长期来看价格仍然会往上走。事实上,目前现货调整已经开始,下游的采购正在走弱。
“春节因素是我们比较担忧的,未来的风险还是比较大的,在价格上涨的过程中,库存该套保的还是应该进行套保。”袁元分析说。
据了解,目前塑料行业利用金融衍生品工具管理价格风险的氛围已经越来越浓厚。塑料下游企业主要以中小民营企业为主,他们的思想活跃,会更加积极地利用期货工具,特别是华东和华南地区的企业。
事实上,期货工具的出现正在改变塑料行业的传统贸易方式。两三年前,塑料行业对点价还是比较陌生的,企业对点价甚至是排斥的,但是随着贸易企业进入期货市场保值,“基差点价”模式随之出现,这样就杜绝了“一口价”的弊端。
大商所相关负责人也表示,目前“点价模式”在塑料行业正在攻城略地,西南地区的塑料企业对“点价模式”也更加感兴趣了。
期货帮助企业规避经营风险
期货工具不仅能够帮助企业规避经营风险,还能帮助企业做大做强,远大石化就是一个鲜活的例子。
“以前市场不好的时候,我们会拼命地去库存,导致整个行业现在都处在去库存周期,但是未来我们将会大量地持有现货,还会借助金融工具对冲风险。”袁元表示,正是因为利用了期货工具进行风险管理,远大石化这几年的贸易规模都得到了大幅提升,特别是在PP、PVC等期货品种上市之后。据他提供的数据,2015年远大石化的销售规模已经达到了415万吨,实现销售收入235亿元,跻身于中国对外贸易500强。
“这几年我们的销售规模大幅增长,主要是在原有的基础上持仓现货的规模越来越大,2015年聚丙烯销售了80.87万吨,同比增长99%,实现销售金额60.32亿元,同比增长52%。”袁元在会上坦言。
另据记者了解,远大石化不仅聚丙烯的销售规模实现了飞速增长,其他产品的销售规模也迅速扩大。数据显示,2015年PE(聚乙烯)共销售112万吨,同比增长56%,实现销售额89.80亿元,同比增长29%;其他品种销售量约为222万吨,实现销售额231.76亿元,同比增长240%。
远大石化在期货市场已经算是“老兵”了,而他们参与期货也是一个由被动参与逐渐发展到主动参与的过程。
据袁元介绍,2007年以前,国内还没有上市相关的石化品种,他们通过余姚塑料城电子仓单被动地参与到衍生品市场。直到2007年聚乙烯期货上市,他们才开始做期货套保、交割品种及相关品种套利。
“这使得我们在2008年的金融危机中不但没有遭受损失,反而让危机变为转机。”袁元回忆说,2009年以后,随着越来越多的企业开始参与到期货市场,他们认为传统意义上的套保比较死板,通过不断地学习引入了套利交易、基差交易和跨品种交易,开始主动参与到期货市场,这个阶段也是企业快速发展的阶段。
目前远大石化的业务模式是“三位一体”,即集现货、研究、交易于一体。“这几年现货越来越难做,一些小型公司经营现货都是不盈利的,现货需要大量的资金、人力、物力,只有通过期现结合才能把现货规模做大。”袁元坦言,正是因为采取“三位一体”的业务模式,远大石化才能在现货道路上走得越来越流畅,盈利能力也变得越来越强。
企业的风险管理需求多样化
事实上,随着经济进入新常态,实体企业的风险管理需求更加个性化、多样化,期货套保已经无法满足企业的风险管理需求,场外期权开始越来越多地进入实体企业的视野。
“现在塑料品种行情呈现大波动、短周期、短逻辑特点,传统期货套保操作难度高,企业可以通过场外期权解决这个问题。”浙商期货研究所所长徐文杰认为,与传统的期货套保相比,利用场外期权规避风险还有一些小的亮点。以采购方保护价采购为例,2015年11月18日,PP1609合约期价为5839元/吨,某塑料企业希望4个月后以不高于6000元/吨的价格采购。
如果通过期货市场做买入套保操作,去年11月18日,该企业在5839元/吨买入2000手,保证金为583.9万元。今年3月18日,PP1609合约收盘价为6984元/吨,此时客户如果获利平仓,每吨获利1145元,共获利1145万元。不过,去年12月14日,PP盘中最低价为5158元/吨,这意味着企业要承受681元/吨的浮亏,浮亏总计681万元,加上保证金(按10%计算)则需最多占用资金1196.8万元,最终采购成本为5839元/吨。
如果通过场外期权做套保,去年11月18日,PP1609合约收盘价为5839元/吨,该企业买入行权价为6000元/吨的看涨期权,支付权利金321.1元/吨,共采购10000吨PP,支付321.1万元。
今年3月18日,PP1609合约收盘价为6984元/吨,此时客户行使看涨期权,每吨获利984元,扣除支付的权利金,净获利662.9元/吨,共获利662.9万元,最终采购成本为6321.1元/吨。
“对比下来,通过期货套保企业赚了1000多万元,而通过期权企业赚了600多万元,但是期货占用了企业很大的资金,期权只占用了300多万元。从这个角度来看,企业用期货套保对资金成本的要求很高,对心理要求也很高,因为企业要承受巨大的浮亏。”徐文杰在会上表示。
正是因为能满足实体企业的个性化需求,场外期权这种“高大上”的金融衍生品正越来越多地进入到实体企业。“2014年开始,我们对场外期权越来越关注,不断引入OTC交易、期权交易,2015年我们还成立了自己的期权团队。”袁元说。
据了解,目前期货公司也在积极地为企业提供场外期权产品和服务。以浙商期货为例,他们已经提供了聚丙烯的场外期权报价,同时在场外衍生品市场也积累了丰富的经验,涵盖的品种包括大豆、白糖、棉花、鸡蛋、铁矿石、PP、沥青、焦炭等。
(来自:期货日报)

摘要:在美国大选期间,致力于大力促进美国与其他国家贸易关系的跨太平洋伙伴关系(TPP)成为了大选期间的一个热点问题。不过,在塑料回收行业中存在着该条约对行业是否有利的不同意见。
TPP由环太平洋周边的12个国家参与,目标是促进相关国家的贸易与经济联系。TPP将取消成千上万的进出口税费,包括对废料和回收设备征收的关税。TPP对塑料回收行业是否有利尚存争议
TPP会给回收业带来就业岗位吗?
“有利于出口”这一因素是美国废料回收行业研究所(ISRI)最近通过一项声明支持TPP并建议国会通过的原因。
ISRI发言人MarkLewon和主席RobinWiener在声明中写道:“TPP可以打开新兴市场,拓展既有的贸易关系,创造百万美元的税收,对贸易平衡有积极的贡献,可以为全美的回收业提供数以千计的就业岗位”。ISRI认为美国是世界上第一大再生物资出口国。
然而,并不是所有业内人士都持相同观点。聚苯乙烯回收商PTM镜像公司的负责人JonathanBass说,TPP只能让更多的废料被出口到海外市场去进行加工,而他则希望这些加工业的就业岗位留在北美。
Bass说:“美国甚至都不再参与制造业了”。PTM镜像公司最近刚刚在墨西哥建设了一座聚苯乙烯回收工厂。这个厂子可以把来自巨大的美国和墨西哥市场上的PS废料回收并制成框架、镜子和其他可以挂在墙上的装饰品。
Bass补充道,TPP只是简单的制造了一个隔绝中国的壁垒,把中国阻挡在圈子外。如果这12个国家都通过了这一条约,贸易额将站全球的40%。不过,Bass认为即便是这样,仍旧不能与中国竞争。
不过,KW塑料回收公司总经理ScottSaunders认为,从市场全局而言如果交易是免税的,市场就会更健康。
Saunders说:“如果原料的产出地是像美国一样的国家,那么你就必须能够保证把原材料送到健康的市场环境中去。而假如市场本身就是美国,这就挺好。不过,如果市场在海外,那么你就必须选择有着健康市场的海外地区,否则,再好的市场都会被扼杀。”
Moore回收协会的主席兼首席执行官PattyMoore认同Saunders的看法,她说:“TPP将提供更多的机会,减少贸易壁垒,降低物流成本”。她并不认为TPP会给回收行业带来麻烦。
Saunders支持把资源留在美国本土,他在阿拉巴马州的企业生产聚丙烯和高密度聚乙烯,原料来自于全美国各地。不过,他认为现在很难把原材料留在美国本土的市场上。
他说,清洗过的HDPE牛奶罐和洗洁精瓶子是美国本土可以高效回收的标志性产品。这些废料不需要通过大量的、物理性的、人工的分选,而且美国公司在这一方面可以说是在全球做的最好、最好的。
Saunders说他的企业和他所属的行业已经能够与亚洲市场抗衡,而且无论TPP是否能够获得批准,他都将继续与海外市场保持抗衡。
挑战大于贸易协定
在Saunders看来,TPP目前还不是塑料回收行业所面临的最大问题。
Saunders说:“原料被出口海外的一个更深层的原因是各个城市统计其物资转换率的方式。在加州,我们发现如果一个城市把混合废料送到加州本土的加工厂,然后分选其中有用的部分送到美国国内市场,结果有45%的废料是生活废料,必须要进行填埋。政府不会认定所有的废料都被回收了。但是如果他们被卖到了海外市场,政府会认为100%的废料都被回收了。”
TPp还需要等待6个主要的参与过批准通过。决定性的国会投票已经迫在眉睫,这也意味着美国的立法机构已经没有可能修改法律了。该条约需要在2018年2月份获批。
有趣的是,该协定居然是两位美国总统候选人少有的共识之一。无论是唐纳德-川普还是希拉里-克林顿都反对这一协定。
(来自:中国塑料机械网)

摘要:记者从江苏常熟检验检疫局了解到,2016年11月4日,加拿大联邦公报发布《化妆品中塑料微珠法规》,该法规将于2018年1
月1
日生效。自2018年1月1日起,任何人不得生产和进口任何含有塑料微珠的化妆品,不包括天然保健品和非处方药。2018年7月1
日起禁止生产和进口含塑料微珠的化妆品包括非处方药品和天然保健品。自2018年7月1日起,任何人不得出售含塑料微珠的化妆品,不包括天然保健品和非处方药。2019年7月1起禁止出售和待售含塑料微珠的化妆品,包括非处方药品和天然保健品。含塑料微珠的化妆品从加拿大过境,则不属于违反法规。
  这一些列的新规,对国内企业有何影响?据江苏常熟检验检疫局相关负责人介绍,我国目前还没有出台有关化妆品中塑料微珠使用的相关政策,通过对商场、超市以及电商平台的观察,也有很多使用塑料微珠的产品在售。但其成为生态污染物的危害性已被很多国家和地区所关注,逐步淘汰已是大势所趋。 含塑料微珠化妆品系列法规相继发布   曾被广泛用于化妆品    塑料微珠是指小于5毫米的固体塑料颗粒,在化妆品中起到磨料的作用,曾经一度很流行,被广泛用于牙膏、洗面奶、磨砂膏、沐浴露等化妆品中,生产商宣称添加该成分可以更好的深度清洁皮肤,起到去角质、去死皮的作用。目前国内在售的很多带“磨砂”、“去角质”字眼的化妆品里,就是含有塑料微珠。    对环境产生巨大危害    当消费者使用含塑料微珠的的化妆品时,塑料微珠会随排水冲走,由于体积太小不能完全被污水厂处理,一部分会进入水环境。塑料微珠的物理化学性质是稳定的,可以在环境中长时间存在而不降解,当它进入环境积累到一定的数量和浓度时,会对生物多样性和环境造成直接和间接的危害。海洋中的塑料微粒,主要来自大型塑料垃圾分解的小碎片,或者就是化妆品中的塑料微珠。鱼类和海洋生物误食后,会受到伤害,甚至容易通过食物链而回流到餐桌造成食品危害。    多个国家和地区关注其危害并禁用    据江苏常熟检验检疫局化妆品检验人员介绍,除加拿大以外,多个国家和地区已关注到塑料微珠的危害,并作出禁止用于化妆品的规定。2015年12月29日,美国总统奥巴马签署了一项国会通过的法案,禁止销售含有微型塑料颗粒的产品,以保护美国的水环境。该法案将于2017年7月1日实施。从2017年7月份开始韩国将全面禁止化妆品中使用塑料微珠。并且从2018年7月份开始还将禁止销售含有塑料微珠的化妆品。据英国广播公司报道,英国政府9月3日宣布,为保护海洋环境,将于2017年禁止在化妆品以及洗护用品中使用微塑料。2015年10月21日,欧洲化妆品及个人护理用品协会建议,在2020年前停止在磨砂及清洁用的冲洗式化妆品和个人护理用品中添加塑料微粒。从去年起,附有欧盟生态标签的产品不能含有塑料微粒。塑料微珠因其危害性已被逐渐淘汰,取而代之的是更加天然的磨砂颗粒。    出口化妆品企业亟需关注    我国目前还没有出台有关化妆品中塑料微珠使用的相关政策,通过对商场、超市以及电商平台的观察,也有很多使用塑料微珠的产品在售。但其成为生态污染物的危害性已被很多国家和地区所关注,逐步淘汰已是大势所趋。    我国是化妆品生产出口大国,检验检疫部门提醒广大化妆品生产企业,要密切关注出口目的国/地区的有关政策法规,确保产品符合进口国要求,避免贸易损失。在化妆品配方方面要及早做好应对措施,尽量选择更加天然的磨砂颗粒,比如用燕麦、玉米、海盐、杏仁等天然物质作为替代材料。
(来自:塑料新闻中国)